一、时间价值、复利的基本概念

1、如果要发你一笔年终奖，两种方式方法：现在发和年底发

　　大家普遍会选择现在给，因为大家会认为一笔资金现在的价值比将来相同金额的资金价值更高或更值钱。这就是资金时间价值。

　　为什么资金现在更“值钱”？

　　　　利率角度

　　　　通货膨胀

　　　　不确定性

　　从经济学角度看资金时间价值：

　　　　现值：

　　　　终值/将来值：

　　　　单利：

　　　　复利：

　　不同时点的资金是不同质的，需要进行换算方能同质，进而比较和运算。

　　举例：假如你存1000美元在银行，存储年限为3年，年利率是10%，3年后本息和？

　　　　 第一种计算方式：本金（$1000）+利息（3*$1000*10%）=$1300

　　　　　　计算时只考虑初始本金（Principal）的利息（Interest）

　　　　第二中计算方式：1000*（1+10%)^3下一年的本金是上一年的本息和。

　　　　　　复利是指每经过一个计息期后，都要将所产生的利息加本金作为下一期新的本金计算利息。

　　　　　　FV=PV*(1+i)^n

　　　　　　PV:现值

　　　　　　FV：终值

　　　　　　n：期限

　　　　　　i：每期的利率

　　　　　　（1+i）^n:现值/终值系数（因子）

二、复利、计息频率与有效年利率

个人如何存款? 10000元存五年

复利：10000*（1+2.9%)^5=11536

单利：直接存五年定期。10000*（1+5*4.0%）=12000

单利：五年内只计息一次。

计息频率不同：

挂牌年利率不变情况下，计息频率不断增加，有效年利率是逐渐增加的

三、年金与分期摊还

多笔现金流：每笔复利计息和相加

年金：等时间间隔，等金额的一系列现金流。

年金类型：

　　普通年金：又称“后付年金”，指一系列等额、等时间间隔的资金流发生在每期期末而形成的年金。

　　即付年金：又称“先付/预付年金”，指一系列等额、等时间间隔的资金流发生在每期期初而形成的年金。

　　永续年金：无固定期限或无穷期限；每期现金流等额；普通/即付年金的特殊或极限形式

分期摊还

　　分期按揭贷款

　　分期购买汽车

　　信用卡分期

　　企业折旧计提

　　企业年金

　　。。。。

按揭贷款分期摊还

　　等额本息还款法：每期摊还的利息和本金之和相同。

　　等额本金还款法：每期摊还的本金相同。