一、信托制
(1)信托型基金是由基金管理机构与信托公司合作设立,通过发起设立信托受益份额募集资金,然后进行投资运作的集合投资工具
(2)信托公司和基金管理机构组成决策委员会实施,共同进行决策
(3)在内部分工上,信托公司主要负责信托财产保管清算与风险隔离,基金管理机构主要负责信托财产的管理运用和变现退出
二、公司制
(1)公司制基金是一种法人型的基金
(2)其设立方式是注册成立股份制或有限责任制投资公司
(3)优点:在中国目前的商业环境下,公司型基金更容易被投资人接受
(4)缺点:无法规避双重征税的问题,并且基金运营的重大事项决策效率不高
三、合伙制
(1)合伙制基金是国外主流模式,它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化
(2)基金投资者作为有限合伙人(LP)只承担有限责任
(3)基金管理公司一般作为普通合伙人(GP)掌握管理和投资等各项决策权,承担无限责任
(4)GP通常只出总认缴资本的1%-2%
(5)盈利来源主要是基金管理费(2%左右)和高达20%的利润分红
(6)国内私募股权基金采取合伙制,目前商法和市场条件基本成熟
时间: 2024-09-29 23:12:22