- 先讲一个工具(杜邦分析法)
- 首先我们搞清楚一个问题，评价一个企业好不好，主要从三个方面来分析：
- 盈利能力（能挣几个钱）
- 融资能力（能骗几个钱）
- 运营效率（来钱快不快）
- 美国有个杜邦公司，搞科研的，但是这个搞科研的公司比较另类，他们不喜欢把简单的问题复杂化，而是喜欢把复杂的问题简单化。
- 搞懂杜邦分析法，先要看懂三个字母：R O E
- ROE代表的是净资产报酬率。净资产和资产虽然就差一个字，但要拿来和资产比，还是不够分量的，净资产是股东投入的那部分钱，又叫所有者权益。 而ROE其实就是ROE = 净利润 / 净资产，简单粗暴讲它就是表示：我投入的钱，能给我带来多大收益
- 再讲ROE的公式变形之前，我们先来理解几个概念
- 销售净利润率表示获利能力，越高越好。销售净利润率 = 净利润 / 销售收入
- 总资产周转率表示运营效率，越大越好。总资产周转率 = 销售收入 / 总资产
- 权益乘数表示财务杠杆（骗钱能力），越大越危险。权益乘数 = 总资产 / 净资产
- ROE = 销售净利润率 * 总资产周转率 * 权益乘数
- 销售净利润率越大，说明企业盈利能力越好。如果经营规模扩大了，但销售净利润率没有扩大，可以考虑写封信给企业管理层谴责一下，督促他们压缩压缩成本
- ROE越高越好，没有上限。一般ROE在15%以上的公司，可以说是非常好的投资标的了，但是相对的，这类公司的股价也都比较高
- 如果ROE还不如一年期的定期利率。。。 那么还是省省吧，有这操心的功夫拿不到对应的收益，可以送这公司四个字：要你何用
- 高的ROE要有可持续性。不能说跟过山车的，忽上忽下的不止心情，还有你的账户余额
- 还有什么数据能看反映公司的经营状况呢？
- 流动资产、流动负债、流动比率
- 流动资产可以理解为企业的活水。不是已经变现，就是在变现的路上，这种掏出来直接能用的都叫流动资产，比如现金，存款，应收账款
- 相对的，流动负债是债期比较短随时可能找你麻烦的债务，比如：应付职工薪酬，短期借款
- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债
- 流动比率大于1时，说明企业的短期偿债能力好，但流动比率也不是越大越好，如果太大，企业用于经营的资金会变少，影响盈利能力，一般合理的最低流动比率是2。（嘿，都拿去换钱或准备换钱，我还咋经营企业？）
- 每股收益
- 每股收益 = 净利润 / 流通在外股数
- 这个概念股民肯定都不陌生，看一家公司好不好，首先看净利润。净利润越大公司越有钱，越有潜力，所以呢，每股收益就是上市公司的股票盈利能力，如果想要长期持有一家上市公司的股票，那每股收益当然是越高越好
- 毛利率
- 毛利润 = 销售收入 - 销售成本
- 毛利率 = 毛利润 / 营业收入
- 如果毛利率持续走高，说明企业的产品供不应求，差不多能掌握产品的定价权；如果毛利率持续下降，说明产品出了小问题，很可能供大于求，是时候进行价格战了
- 资产负债率
- 资产负债率 = 总负债 / 总资产
- 这是个未雨绸缪的比率，衡量的是，如果说你家企业要破产了，能有多少钱抵偿给债权人，来弥补债权人的损失，欠债还钱，天经地义！一般来说，50%的资产负债率比较合适，也就是净资产100万的企业有200万资产可以运用，如果资产负债率高于100%，那企业的风险就比较大了，提前跑路还是死磕到底就要看你赌徒心理有多重了
- 现金流量余额
- 现金流有三种
- 经营活动现金流，投资活动现金流，融资活动现金流
- 如果企业的现金流量余额是正数，说明企业一年没白干，资金流入，企业盈利，经营状况较好。其中，最重要的是经营活动现金流余额是正还是负，因为有时候会出现企业用投融资现金流余额来补经营现金流缺口的现象。（毕竟企业立身之本是经营，光靠嘴皮子去投资融资，是编不出花也走不长远的）
- 再来总结三点
- 对于现金流
- 总重要的是经营活动的现金流余额，不要太过迷信总现金流量余额，毕竟你不能百分百知道你投资的这家公司，到底是不是ppt小能手
- 毛利率 & 每股收益
- 毛利率虽然也很重要，能反映公司产品的竞争力，但更重要的还是净利润以及每股收益
- 纵横比较
- 光看一家公司的数据没啥用，要横向纵向都比比看，所谓知己知彼，既要知道以前的自己，也要了解同行的竞争对手
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时间： 2024-11-15 00:42:38