作者:牛大 | 公众号:定投五分钟
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上期咱们介绍了一个非常好用的挑选指数基金的方法--盈利收益率法。接下来,牛大再给大家介绍另外一个简单实用的选基方法--博格公式法。大家别被名字吓到了,博格是一位牛人的名字,下面会详细介绍。
博格公式法的创立者是约翰·博格,他是咱们如今投资的指数基金的创始人,第一只指数基金的发明者,被称为“指数基金之父”。并且是世界第二大基金管理公司“先锋集团”的创始人,该公司共掌管了4万多亿美元的资产。
简单来说,约翰·伯格认为指数基金的收益率来自于三个因素:
投资期初的股息率
投资期内市盈率的变化率
投资期内的盈利增长率
博格公式法写做公式如下:
年复合收益率 = 期初的股息率 + 市盈率的变化率 + 盈利增长率
期初的股息率是比较容易确定的,可以直接查看牛大的估值表股息率一栏。
市盈率的变化率属于未来的指标,咱们不能准确得知,所以只能通过历史市盈率来预测未来的市盈率,此处可以参考牛大的估值表历史百分位一栏,百分位越低,说明当前市盈率越低。自始至今,恒生指数的市盈率在6-30,上证指数的市盈率在9-50之间。咱们只要在市盈率低的时候买入,未来市盈率会有很大的概率上涨,以此得到较高的市盈率变化率,投资就能盈利。
关于盈利增长率,只要国家经济是健康发展的,盈利增长率一般也会稳定增长,在咱们国内投资目前基本不用考虑这一因素,一般都能获得比较好的盈利增长率。
因此如何使用博格公式法挑选指数基金,牛大给大家总结如下:
1. 选择高股息率的基金
2. 选择低市盈率的,也就是低估的基金
买入符合上面两条的指数基金,然后耐心持有就能获取较大盈利。
上面说的选基方法适合盈利增速比较稳定的,适用的指数基金有:
沪深300指数,中证500指数,创业板指数,中证养老指数,中证医药指数,中证消费指数等。
但对于盈利不稳定的或者呈现周期性变化的行业,怎么办呢?
不用担心,博格公式法还有另外一种形式,是使用市净率来衡量的。公式如下:
年复合收益率 = 市净率的变化率 + 净资产的增长率
大家可以发现公式中少了股息率,因为股息属于公司资产,公司派发股息之后净资产会下降,所以市净率的变化率中已经提现了股息率。
对于银行、证券、地产等行业指数主要参考市净率,市盈率只是作为辅助参考,当市净率比较低的时候才去购买对应的基金。
牛大为大家挑选低估的基金,和博格公式法的精髓是一致的。
即选择低市盈率、低市净率、高股息率的基金,然后耐心持有即可大幅盈利。
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