u 单选题
- 下列关于收益、风险、风险调整收益指标的说法，正确的是（）。B
A：特雷诺指数实际上是无风险收益率与基金组合连线的斜率，用的是全部风险
B：特雷诺指数无法衡量基金经理的风险分散程度
C：夏普指数以贝塔系数作为基金风险的度量
D：詹森指数给出的是单位风险的超额收益率，因而是一种比率衡量指标
页码：385-388；解析：特雷诺指数用的是系统风险而不是全部风险；夏普指数以标准差作为基金风险的度量；特雷诺和夏普指数给出的是单位风险的超额收益率，因而是一种比率衡量指标，詹森指数给出的是差异收益率。
- 我国第一只开放式基金是（）。C
A：基金开元
B：基金金泰
C：华安创新
D：南方宝元
页码：16；解析：我国第一只开放式基金是华安创新。
- 下列关于我国基金销售渠道的陈述，正确的是（）。A
A：基金公司直销中心在稳定大客户方面具有优势
B：保险公司已成为我国基金销售渠道的重要组成部分
C：证券公司目前是我国基金销售渠道的主要渠道
D：基金公司直销中心已成为最重要的基金销售渠道
页码：143，145；解析：保险公司是国外基金销售渠道的重要组成部分，目前，我国开放式基金的销售形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系。
- 货币市场基金的投资应当符合（）。B
A：投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金总资产的10%
B：投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%
C：可以投资于股票、可转换债券等金融工具
D：投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过397元
页码：249，250；解析：投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%，不得投资于股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券等金融工具，投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天。
- 以下不属于我国基金监管的原则有（）。D
A：监管的连续性和有效性原则
B：监管与自律并重原则
C：审慎监管原则
D：投资者利益优先原则
页码：226，227；解析：基金监管原则：1、依法监管原则；2、三公原则；3、监管与自律并重原则；4、监管的连续性和有效性原则；5、审慎监管原则。
- 债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益（）。B
A：与市场利率变化相同
B：与某个特定指数相同
C：与预计的收益率变化相同
D：与价格波动情况相同
页码：370；解析：债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益与某个特定指数相同。
- 当基金二级市场交易价格高于其份额净值时，称为（）。A
A：溢价交易
B：折价交易
C：平价交易
D：不确定
页码：66；解析：溢价交易的定义。
- 我国《证券投资基金法》自（）起施行。B
A：2003年6月1日
B：2004年6月1日
C：2004年7月1日
D：2003年7月1日
页码：17；解析：考察我国基金发展的历程。2004年6月1日开始实施的《证券投资基金法》，为我国基金业的发展奠定了的法律基础，标志着我国基金业的发展进入了一个新的发展阶段。
- 以下市场类型中，不属于有效市场形式的是（）。A
A：半弱势有效市场
B：弱势有效市场
C：半强势有效市场
D：强势有效市场
页码：304；解析：市场的有效性分为三种形式：弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场。
- 当技术分析无效时，市场至少符合（）。B
A：半强势有效市场假设
B：弱势有效市场假设
C：强势有效市场假设
D：无效市场假设
页码：340；解析：技术分析的前提是否定弱市有效市场。
- 投资者在强趋势的市场中的最优策略为（）。A
A：投资组合保险策略
B：恒定混合策略
C：战术性资产配置策略
D：买入并持有策略
页码：329；解析：在易变、波动性大的市场环境中最优策略为恒定混合策略；在牛市买入并持有策略为最优策略。
- （）对威廉.夏普（williamsharpe）的资本资产定价模型（CAPM）的可检验性提出质疑，并提出了替代的套利定价模型。A
A：斯蒂芬.罗斯
B：尤金.法玛
C：威廉.夏普
D：哈里.马科维兹
页码：298；解析：套利定价理论由罗期于20世纪70年代中期建立。
- 投资者于T日转托管开放式基金份额成功后，（）日起可以赎回该部分基金份额。C
A：T
B：T+1
C：T+2
D：T+3
页码：69；解析：投资者于T日转托管开放式基金份额成功后，T+2日起可以赎回该部分基金份额。
- 根据我国目前基金注册登记业务的通常做法，除QDII基金外，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在（）日为投资人登记权益，投资人在（）日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。B
A：T，T+1
B：T+1，T+2
C：T+2，T+3
D：T+3，T+4
页码：69；解析：根据我国目前基金注册登记业务的通常做法，除QDII基金外，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在T+1日为投资人登记权益，投资人在T+2日（含该日）后有权赎回该部分基金份额。
- 以下投资策略中，属于积极债券组合管理策略的是（）。D
A：指数化投资策略
B：多重负债下的组合免疫策略
C：多重负债下的现金流匹配策略
D：债券互换
页码：363；解析：积极债券组合管理策略包括：水平分析、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线。
- 在日常运作中，目前我国基金管理公司按照（）的规定管理基金资产。D
A：基金托管协议
B：发起人协议
C：公司章程
D：基金合同
页码：6；解析：在日常运作中，目前我国基金管理公司按照基金合同的规定管理基金资产。
- 下列关于我国基金销售渠道的陈述，正确的是（）。B
A：目前我国开放式基金的销售逐渐形成了基金管理公司代销、证券公司代销、银行直销的销售体系
B：在商业银行基金销售中，定期定额投资计划占有非常重要的地位
C：保险公司的销售渠道已经成为一个开放式的平台
D：从历史上看，我国的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额
页码：142，143；解析：目前我国开放式基金的销售逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系；保险公司的销售渠道还没有成为一个开放式的平台；从历史上看，欧洲大陆的商业银行占据了基金销售的绝对市场份额。
- 在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（）。B
A：A和B相连的直线
B：A和B的组合线
C：经过A和B的双曲线
D：A和B的可行域
页码：275；解析：考察组合线的定义。任意一种证券都可用在以期望收益率为纵坐标和标准差为横坐标的坐标系中的一个点来表示；相应的，任何一个证券组合也可以由组合的期望收益率和标准差确定出坐标系中的一点。这一点将随着组合的权数变化而变化，其轨迹是经过A和B的一条连续曲线，这条曲线称为证券A和证券B的组合线。
- 下列关于资产配置的表述，错误的是（）。A
A：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，对投资组合业绩的贡献率达到80%以上
B：其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求密切相关
C：从实际投资的需求来看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，从而降低投资风险提高投资收益
D：需要考虑投资者的风险承受能力和收益要求的各项因素
页码：310，311；解析：资产配置是投资过程中最重要的环节之一，对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。
- 已知某基金的平均收益率为12%，将其标准差调整到与市场指数标准差相同水平时的收益率为10%，市场平均收益率为7%，则该基金的M2测度等于（）。A
A：3%
B：5%
C：7%
D：9%
页码：392；解析：根据M2的定义，M2=10%-7%=3%。
- 能够进行实时套利交易的基金是（）。C
A：保本基金
B：伞形基金
C：ETF
D：LOF
页码：49；解析：ETF可以在交易日随时进行买卖并可以进行套利交易。
- 债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益（）。B
A：高于某个特定指数的收益
B：与市场平均收益相同
C：与某个特定指数的收益相同
D：高于市场平均收益
页码：385-388；解析：债券指数化投资策略的目标是使债券投资组合的收益与某个特定指数的收益相同。
- 无风险收益率为5%，市场组合的风险溢价为17%，某股票的贝塔系数是0.90，则该股票的投资者要求的收益率是（）。D
A：15%
B：15.5%
C：22%
D：20.3%
页码：296；解析：投资者要求的收益率KI=RF+β（KM-RF）这里主要强调投资者进行风险投资时，对风险溢价要求额外报酬。RF是无风险投资的收益率，KM-RF是风险溢价，β（KM-RF）是对风险溢价要求的额外报酬。
- 中国证监会应当自受理基金募集申请之日起（）个月内作出核准或者不予核准的决定。B
A：9
B：6
C：3
D：1
页码：60；解析：中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内作出核准或者不予核准的决定。
- 下列机构中，不得办理开放式基金注册登记业务的机构是（）。A
A：基金投资咨询公司
B：证券登记结算公司
C：中国证监会认定的登记机构
D：基金管理人
页码：239；解析：基金登记机构的准入监管的内容。
- 根据中国证监会2007年3月的统一规定，基金认（申）购费率将按（）为基础收取。 C
A：认购份额
B：净认购份额
C：净认购金额
D：认购金额
页码：62；解析：根据中国证监会2007年3月的统一规定，基金认（申）购费率将按净认购金额为基础收取。
- 根据中国证监会对基金的分类标准，基金资产（）以上投资于债券的基金为债券基金。D
A：40%
B：50%
C：70%
D：80%
页码：24；解析：根据中国证监会对基金的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的基金为债券基金。
- ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后（）。C
A：7位
B：6位
C：8位
D：5位
页码：73；解析：ETF基金份额折算比例以四舍五入的方法保留小数点后8位。
- 下列关于证券投资基金特点的陈述，不正确的是（）。A
A：集中托管，保障安全
B：组合投资，分散风险
C：严格监管，信息透明
D：利益共享，风险共担
页码：3；解析：证券投资基金特点有：集合理财，专业管理，组合投资，分散风险，利益共享，风险共担，严格监管，信息透明，独立托管，保障安全。
- 公司型基金与契约型基金的主要区别是（）。A
A：法律形式不同
B：投资者的地位不同
C：基金营运依据不同
D：运作方式不同
页码：9；解析：公司型基金与契约型基金的主要区别是法律形式不同。
- 在半强势有效市场的假设下，下列说法不正确的是（）。D
A：当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息
B：公开信息除包括历史价格信息外，还包括公司的公开信息，竞争对手的公开信息、经济以及行业的公开信息等
C：试图通过分析公开信息是不可能取得超额收益的
D：这个假设对任何内幕信息的价值持否定态度
页码：304；解析：强势有效市场假设是对任何内幕信息的价值持否定态度。
- 从我国的实践看，对基金的监管负有最主要责任的机构是（）。C
A：证券交易所
B：证券业协会
C：证监会
D：银监会
页码：224；解析：中国证券监督管理委员会在对我国基金的监管上负有主要的责任。
- 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和（），经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。B
A：商业银行
B：证券公司
C：资产托管机构
D：保险公司
页码：51；解析：符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可以境内募集资金进行境外证券投资管理。
- ETF的投资目标是（）。C
A：使ETF规模不断扩大
B：提供尽可能多的套利机会
C：取得与指数基本一致的收益
D：超越指数
页码：51；解析：ETF的投资目标是取得与指数基本一致的收益。
- ETF的认购包括（）。D
A：网上认购和网下认购
B：全额认购和折价认购
C：组合证券认购和一揽子股票认购
D：场内认购和场外认购
页码：63；解析：考察ETF的认购方式。
- 基金上市交易公告书的主要编制品种中，其中不包括（）。B
A：封闭式基金
B：开放式基金
C：LOF
D：ETF
页码：217；解析：披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金。
- 基金管理公司投资研究的落脚点是（）。D
A：进行行业发展研究
B：提出资产配置建议
C：债券久期的判断和债种的选择
D：个股投资价值判断
页码：95；解析：基金管理公司投研究的落脚点是个股投资价值判断。
- 基金管理公司的投资决策程序的起点通常是（）。A
A：公司研究发展部提出研究报告
B：投资决策委员会决定基金的总体投资计划
C：基金投资部制定投资组合的具体方案
D：风险控制委员会提出风险控制建议
页码：93；解析：基金管理公司的投资决策程序的起点通常是公司研究发展部提出研究报告。
- 股票投资的基本分析是建立在（）的前提下。B
A：否定弱势有效市场
B：否定半强势有效市场
C：否定强势有效市场
D：肯定强势有效市场
页码：343；解析：股票投资的基本分析是建立在否定半强势有效市场的前提下。
- 下列关于简单收益率与时间加权收益率关系的描述，正确的是（）。B
A：简单收益率的计算考虑了分红再投资时间价值的影响，其计算公式与股票持有期收益率的计算类似
B：相对简单收益率来说，时间加权收益率能更准确地对基金的真实投资表现做出衡量
C：时间加权收益率由于没有考虚分红的时间价值
D：简单收益率能更准确地反映基金经理的真实投资表现
页码：379-381；解析：简单收益率的没有考虑分红再投资时间价值的影，时间加权收益率考虑了分红的时间价值，时间加权收益率能更准确地反映基金经理的真实投资表现。
- 公司各机构、部门、岗位职责保持相对独立，公司基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离，这体现的是基金管理公司内部控制的（）原则。C
A：健全性原则
B：有效性原则
C：独立性原则
D：相互制约原则
页码：105；解析：这体现的是基金管理公司内部控制的独立性原则。
- 水平分析是一种（）的债券组合管理策略。A
A：积极
B：中庸
C：消极
D：以上说法都不对
页码：363；解析：水平分析是一种积级的债券组合管理策略。
- ETF在二级市场交易时申报价格最小变动单位为（）元。D
A：1
B：0.1
C：0.01
D：0.001
页码：74；解析：ETF在二级市场交易时申报价格最小变动单位为0.001元。
- 关于基金对于证券市场的稳定和健康发展的作用的论述中，以下说法正确的是（）。B
A：基金丰富了大投资者的投资方式
B：有利于证券市场的稳定和发展
C：有利于证券市场的国际化
D：基金为资金量大的投资者拓宽了投资渠道
页码：21；解析：基金的第三个作用：有利于证券市场的稳定和健康发展。
- 价值型股票基金与成长型股票基金相比（）。C
A：风险高
B：回报高
C：市盈率低
D：收益增长快
页码：31；解析：成长型股票基金的成长性好、收益增长快、风险高、回报高。
- 如果市场是严格有效的，市场针对一条信息会出现下列何种反应（）。B
A：立即做出一步到位式的正确反应
B：略有延迟
C：立即做出一步到位式的反应
D：市场对信息做出反应与市场是否有效没有关系
页码：385-388；解析：如果市场是严格有效的，市场针对一条信息会立即做出一步到位式的正确反应。
- 关于债券收益率，以下叙述正确的是（）。B
A：债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低
B：国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额被称为信用利差
C：不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为基础利差
D：不同种类发行人发行的债券之间收益率的差异称为品质利差
页码：354；解析：债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高；基础利差是投资者要求的最低利率。
- 下列关于封闭式基金募集的陈述，不正确的是（）。B
A：我国封闭式基金的募集期限一般为3个月
B：封闭式基金募集期限自基金份额发售之日次日起计算
C：我国封闭式基金的发售价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定
D：封闭式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用
页码：60；解析：封闭式基金募集期限自基金份额发售之日起计算。
- 交易是实现基金经理投资指令的最后环节，为防止投资决策的随意性和道德风险，决策人与执行人的分离涵义是指（）。D
A：基金经理可以直接向交易员下达投资指令
B：基金经理可以直接进行交易
C：投资指令必须经董事会讨论后方能确定
D：基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易
页码：96；解析：交易是实现基金经理投资指令的最后环节，为防止投资决策的随意性和道德风险，决策人与执行人的分离涵义是指，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。
- 基金公司的债券研究主要侧重于（）。A
A：债券久期的判断和券种的选择
B：发行债券公司所处行业状况
C：发行债券规模
D：发行债券公司业绩状况
页码：96；解析：债券研究主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。
- （）是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。C
A：利率风险
B：信用风险
C：提前赎回风险
D：通货膨胀风险
页码：39；解析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。
- 假设今天发行一年期债券，面值100元人民币，票面利用工作之便率为4.25%，每年付息一次，如果到期收益率为4%，则债券价格为（）。B
A：100元
B：100.02元
C：96.15元
D：100.24元
页码：385-388；解析：假设债券价格为P，则P=100*（1+4.25%）/（1+4%）=100.24元。
- 封闭式证券投资基金与开放式证券投资基金的主要区别之一是（）。A
A：期限不同
B：法律形式不同
C：投资对象不同
D：募集方式不同
页码：10；解析：封闭式基金与开放式基金主要有以下不同：期限不同；份额限制不同；交易场所不同；价格形成方式不同；激励约束机制与投资策略不同。
- 为了进一步保障基金信息质量，法规规定，基金年度报告应当经（）独立董事签字同意。B
A：1/3以上
B：2/3以上
C：1/2以上
D：全部
页码：213；解析：为了进一步保障基金信息质量，法规规定，基金年度报告应当经2/3以上独立董事签字同意。
- 违背投资决策业务控制的是（）。D
A：投资指令未经审核即执行
B：基金经理直接向交易员下达投资指令
C：发生不正当关联交易损害基金持有人利益
D：投资决策的范围超过设定的风险权限额度
页码：107；解析：其他都是违背基金交易业务控制的行为。
- 根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，（）为股票基金。B
A：基金资产20%以上投资于股票的
B：基金资产30%以上投资于股票的
C：基金资产投资于货币市场工具的
D：基金资产60%以上投资于股票的
页码：385-388；解析：基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。
- 目前，封闭式基金交易报价的最小变动单位为（）元人民币。C
A：0.1
B：0.01
C：0.001
D：0.0001
页码：65；解析：封闭式基金的报价单位为每份基金价格，基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
- 投资者将LOF份额从证券登记系统转入基金注册登记系统，自（）始，投资者可以在转入方代销机构处申报赎回基金份额。B
A：T日
B：T+1日
C：T+2日
D：T+3日
页码：385-388；解析：考察LOF份额的转托管。
- 为了进一步保障基金信息质量，我国法规规定，基金年度报告应当经（）独立董事长事签字同意。C
A：1/3以上
B：半数以上
C：2/3以上
D：3/4以上
页码：213；解析：为了进一步保障基金信息质量，我国法规规定，基金年度报告应当经2/3以上独立董事签字同意。
- 股票投资的小公司效应是一种（）。D
A：积极投资策略
B：消极投资策略
C：以基本分析为基础的投资策略
D：市场异常策略
页码：344；解析：常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。
u 多选题
- LOF份额的跨系统转托管包括（）。CD
A：投资者将托管在某证券经营机构的LOF份额托管到其他证券经营机构
B：投资者将托管在某基金管理人或其代销机构的LOF份额转托管到其他基金代销机构或基金管理人
C：投资者将托管在某证券经营机构的LOF份额转托管到基金管理人或代销机构
D：投资者将托管在基金管理人或代销机构的LOF份额转托管到某证券经营机构
页码：78，79；解析：投资者将托管在某证券经营机构的LOF份额转托管到其他证券经营机构和投资者将托管在某基金管理人或其他销机构的LOF份额转托管到其他基金代销机构或基金管理人属于系统内转托管。
- 运用基金分组比较法可能遇到的问题有（）。ACD
A：仅关注基金在同组中的表现，偏离绩效衡量的根本目的
B：不如全域比较有意义
C：同组基金之间的风险水平可能差异很大
D：要做到公平分组很困难
页码：383；解析：这种比较法要比不分组的全域比较更能给出有意义的衡量结果。
- 基金管理公司不得聘用从其他公司离任未满3个月的基金经理从事（）相关业务。 BCD
A：行政
B：交易
C：投资
D：研究
页码：262；解析：基金管理公司不得聘用从其他公司离任未满3个月的基金经理从事投资、研究、交易等相关业务。
- 投资者资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，可用于配置的资产类别包括（）。ABCD
A：现金
B：固定收益证券
C：股票、贵金属
D：不动产
页码：313；解析：可用于配置的资产类别包括现金、固定收益证券、股票、贵金属和不动产。
- 基金管理公司申请境内机构投资者应当具备的条件，不正确的是（）。BC
A：申请人的财务稳健，资信良好
B：净资产不少于1亿元
C：经营证券投资基金管理业务达3年以上
D：在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
页码：88；解析：净资产不少于2亿元，经营证券投资基金管理业务达2年以上。
- 我国开放式股票基金的赎回采用（）。BD
A：金额赎回
B：份额赎回
C：已知价交易原则
D：未知价交易原则
页码：67；解析：我国开放式股票基金的赎回采用未知价原则和份额赎回原则。
- 国际上比较流行的投资组合保险策略主要有（）。BC
A：股票保险策略
B：对冲保险策略
C：固定比例投资组合保险策略
D：差值保险策略
页码：45；解析：国际上比较流行的2种投资组合保险策略：对冲保险策略；固定比例投资组合保险策略。
- 根据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列哪些投资活动（）。ABCD
A：向他人贷款或者提供担保
B：从事承担无限责任的投资
C：承销证券
D：进行内幕交易
页码：249；解析：考核投资限制方面的规定。
- 资产配置的买入并持有策略的特点有（）。ABD
A：支付模式为直线
B：市场变动时不行动
C：有利的市场环境是强趋势
D：要求的市场流动性小
页码：329；解析：有利的市场环境是牛市。
- 下列应向中国证监会报告的事项有（）。ACD
A：基金管理公司董事长的任免
B：基金管理公司董事的任免
C：基金经理的任免
D：基金销售人员的任免
页码：385-388；解析：下列应向中国证监会报告的事项有基金管理公司董事长的任免、基金管理公司董事的任免、基金经理的任免。
- 以下关于基金募集信息披露的有关说法中，正确的有（）。AD
A：基金募集信息披露可分为首次募集披露和基金存续期募集信息披露
B：基金合同生效后3个月披露一次更新的招募说明书
C：开放式基金一次募集完成
D：基金应当编制并披露基金合同生效公告
页码：200；解析：存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。由于开放式基金不是一次募集完成的，而是在其存续期间不断进行申购、赎回，这就需要针对潜在的基金投资者披露与后续募集期间相对应的基金募集、运作信息。
- 假设混合基金P由证券I和II构成，证券I的期望收益水平和总风险水平都比II的高，证券I和II在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。ABC
A：若II是股票则此组合可能偏股型
B：若II是债券则此组合可能偏债型
C：此组合可能为股债平衡型
D：不能确定
页码：44；解析：不同类型混合基金中各种债券的配置比例。
- 下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的是（）。BD
A：市场中存在错误定价的股票
B：是有效市场的最佳选择
C：管理的目标是超越市场
D：消积型管理假设认为投资者不可能通过寻找错误定价的股票获取超出市场平均水平的收益
页码：333；解析：积极型管理的目标是超越市场，且认为股票市场不是有效市场，市场中存在错误定价的股票。
- 目前，我国证券投资基金营销渠道有（）。ABD
A：商业银行
B：证券公司
C：独立的理财顾问
D：证券咨询机构
页码：114，115；解析：独立的理财顾问是发达国家的一种销售渠道，中国目前还没有。
- 目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有（）。ABC
A：上市开放式基金（LOF）
B：封闭式基金
C：交易型开放式指数基金（ETF）
D：所有的开放式基金
页码：217；解析：披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金（LOF）、交易型开放式指数基金（ETF）。
- 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》及有关规定，出现下列情况之一，中国证监会将建议任职机构暂停相应高级管理人员职务或者免除其职务（）。ABCD
A：收到警示涵、被监管谈话后不按照规定整改
B：拒绝配合证监会履行监管职责
C：向证监会提供虚假信息、隐瞒重大事项
D：擅离职守
页码：259：当高级管理人员有下列情形之一的，中国证监会可以建议任职机构暂停或者免除其职务：1、高级管理人员最近1年内被中国证监会出具警示涵、进行监管谈话2次以上的，或者在收到警示涵、被监管谈话后不按照规定整改。2、最近1年内受到行业协会纪律处分、证券交易所公开谴责2次以上。3、擅离职守。4、向中国证监会提供虚假信息、隐瞒重大事项，或者拒绝配合中国证监会履行监管职责的。
- 以下关于久期的叙述，正确的是（）。ABCD
A：附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限
B：对于零息债券而言，麦考莱久期与到期期限相同
C：对于普通债券而言，当其他因素不变时，票面利率越低，麦考莱久期及修正的麦考莱久期就越大
D：假设其他因素不变，久期越大，债券的价格波动性就越大
页码：361；解析：考察对久期的理解。
- 基金销售机构内部控制的内容包括（）。ABCD
A：内部环境控制
B：销售决策流程控制
C：销售业务流程控制
D：会计系统内部控制
页码：167-169；解析：另外还有：信息技术内部控制、监察稽核控制等6个内容。
- 不得通过（）等媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。ABC
A：报刊
B：电视
C：广播
D：基金管理公司网站
页码：99；解析：不得通过报刊、电视、广播、互联网（基金管理公司网站除外）和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。
- 下列关于货币市场基金信息披露的表述，正确的有（）。AB
A：包括收益公告、影子价格等内容
B：需要披露每万份基金净收益的7日年化收益率
C：需要定期披露份额净值
D：收益公告按披露程度不同，可分为3类
页码：219；解析：货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值；按披露时间不同，可分为3类即封闭期的收益公告、开放日的收益公告和节假日的收益公告。
- 反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括（）。ACD
A：证券市场线方程
B：证券特征线方程
C：资本市场线方程
D：套利定价方程
页码：291，292，301，302；解析：反映证券组合期望收益水平和风险水平之间均衡关系的模型包括证券市场线方程、资本市场线方程和套利定价方程。
- 货币市场基金不得投资的金融工具包括（）。ABCD
A：流通受限的证券
B：国内信用评级机构评定的A-1或者相当于A-1级的短期信用级别以及该标准以下的短期融资券
C：信用等级在AAA级以下的企业债券
D：剩余期限超过397天的债券
页码：41；解析：考核货币市场基金不得投资的金融工具。
- 我国开放式股票基金的申购采用（）。AB
A：未知价法
B：金额申购
C：已知价法
D：份额申购
页码：67；解析：我国开放式股票基金的申购采用未知价交易原则和金额申购、份额赎回原则。
- 在基金招募说明书中符合有关基金销售费用规范的有（）。ABCD
A：收取销售费用的项目
B：收取销售费用的条件
C：收取销售费用的方式
D：费率标准
页码：158；解析：基金管理人应当在基金合同、招募说明书中载明收取销售费用的项目、条件和方式，在招募说明书中载明费率标准。
- 开放式基金托管人须履行的职责包括（）。ABCD
A：资产保管
B：资金清算
C：资产核算
D：投资运作监督
页码：112；解析：考核托管人的职责。
- 以下关于基金销售机构日常监管的表述，正确的是（）。ABCD
A：包括销售的基金产品是否经过核准以及基金销售主体是否具备相应资格
B：规范基金销售费用结构和费率水平，规范基金评价业务也是近年来基金销售监管的重要内容
C：检查基金的销售是否在遵循适用性原则
D：可以通过督察长监管、检查基金销售业务
页码：243，245；解析：考察基金销售监管相关内容。
- 下列关于基金半年度报告信息披露的说法，正确的有（）。BCD
A：基金管理人应当在上半年结束之日起30日内，编制完成基金半年度报告
B：半年度报告不要求进行审计
C：半年度报告只需披露当期的数据和指标
D：半年度报告的管理人报告无需披露内部监察报告
页码：212，213；解析：基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半年度报告。
- 关于ETF基金的表述，正确的有（）。ABCD
A：当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，大的投资者可以通过在二级市场上低价买进ETF，然后在一级市场上高额赎回份额
B：折价套利会使ETF的总份额减少，溢价套利则使之扩大
C：ETF规模的变动最终取决于市场对ETF的真正需求
D：套利活动会使套利机会消失
页码：49，50；解析：考核ETF的套利交易。
- 业绩贡献分析可用于对基金经理的（）能力做出衡量。ABC
A：资产配置
B：证券选择
C：行业配置
D：风险分散
页码：396-398；解析：绩效贡献分析的内容：业绩贡献分析可用于对基金经理的资产配置、证券选择、行业配置能力做出衡量。
- 由中国证监会出台的部门规章有（）。AB
A：证券投资基金信息披露指引
B：证券投资基金信息披露XBRL标引规范Taxonomy
C：上市开放式基金业务规则
D：上市开放式基金业务指引
页码：202，203；解析：其他两项是由证券交易所出台的规则。
- QDII基金可以投资下列哪些金融产品或工具（）。ABC
A：政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券
B：与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股
C：银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具
D：房地产抵押按揭、不动产等
页码：52；解析：QDII可以投资对象：政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。
- 目前，我国对（）买卖基金份额，暂免征收印花税。ABCD
A：金融机构
B：非金融机构
C：个人投资者
D：以上说法都正确
页码：194；解析：目前在我国，投资者买卖基金份额，暂免征收印花税。
- 关于债券基金的久期，下列说法正确的是（）。BD
A：久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越低
B：久期可以反映利率微小变动对债券价格的影响
C：久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的简单平均数
D：当利率变动幅度较大时，久期也会产生较大的误差
页码：39，40；解析：考察债券基金的分析。久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高；久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均数。
- 假设利率保持为10%，投资者的债券组合当前价值为100万元，要保证债券组合2年后的价值不低于110万元，则（）。ABC
A：当前利率下只需要有90.90万元就可以在2年后增值到110万元
B：投资者可以不必立即采用利率免疫策略
C：关键点是计算在当前利率水平下，在特定期限需要锁定多少投资进行利率免疫，才能保证2年后最低组合价值为10万元
D：无法判断
页码：368；解析：考核应急免疫策略相关内容。
- 基金管理公司内部控制应当遵循的原则包括（）。ABCD
A：健全性原则
B：有效性原则
C：独立性原则
D：相互制约原则
页码：105；解析：基金管理公司内部控制应当遵循的原则包括：健全性原则、有效性原则、独立性原则、相互制约原则、成本效益原则。
- 关于信息披露说法不正确的是（）。AB
A：根据信息披露完整性原则，信息披露人应事无巨细的披露所有的信息
B：可以对证券的业绩进行科学的预测
C：要使用精确的语言，不使用容易让人产生误解的模棱两可的语言
D：基金管理人应在重大事件发生之日起2日内披露临时报告
页码：198；解析：完整性并不是指事无世巨细，也不能预测证券的业绩。
- 计算夏普指数需要的基础变量包括（）。ABC
A：基金的平均收益率
B：基金的平均无风险利率
C：基金的标准差
D：基金的贝塔系数
页码：386；解析：夏普指数的公式=（基金的平均收益率-基金的平均无风险利率）/基金的标准差。
- 有关招募说明书摘要正确的有（）。ABCD
A：该部分出现在每六个月更新的招募说明书中
B：包括基金投资基本要素、投资组合报告
C：包括基金业绩和费用概览、招募说明书更新内容
D：是招募说明书的精华
页码：211；解析：考察招募说明书的内容。
- 下列有关基金托管人内部控制的说法，正确的有（）。CD
A：确保基金的信息真实、准确、完整、及时是目标之一
B：健全性原则是应当遵循的原则之一
C：信息沟通是基本要素之一
D：资金清算是主要内容之一
页码：127，128；解析：其他两项是基金管理人的内部控制的内容。
- 证券投资基金募集发行方式的特征有（）。AD
A：招募文件不向社会公众公开
B：基金发行对象为不特定投资人
C：基金向社会公众公开发行
D：基金发行对象为特定的投资人
页码：25；解析：与公募基金相比，私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数受到严格的限制。
u 判断题
- 2007年9月推出首只QDII基金是南方全球精选基金QDII基金。对
页码：18；解析：2007年9月推出首只QDII基金是南方全球精选基金QDII基金。
- 如果基金代销机构和基金注册登记业务机构有违法、违规的行为，基金管理公司有义务予以制止，并向有关监管部门报告。对
页码：无页码；解析：基金代销机构和注册登记机构是基金管理公司销售和注册登记业务的代理人，作为委托人的基金管理公司有义务对其行为进行监督，发现违法违规行为及时制止，并向有关监管部门报告。
- 监管政策、渠道、费率和促销四大要素是基金营销的核心内容。错
页码：136；解析：产品、渠道、费率和促销四大要素是基金营销的核心内容。
- 证券投资基金是指通过发售基金份额、集中投资者的资金形成隶属于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。错
页码：1；解析：证券投资基金是指通过发售基金份额、集中投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合方式形成一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
- 基金财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。对
页码：184；解析：基金财务会计的四个报告：基金财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度会计报告。
- 对资产配置的理解必须建立在普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。对
页码：310；解析：对资产配置的理解必须建立在对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。
- 基金管理公司业务运行中，交易人员和清算人员不得互相兼任，但投资人员和交易人员可以兼任。错
页码：106；解析：基金管理公司业务运行中，交易人员和清算人员不得互相兼任，投资人员和交易人员也不可以兼任。
- 基金信息披露的最根本原则是信息披露的时效性。错
页码：198；解析：基金信息披露的最根本要求是信息披露的真实性。
- 如果预期利率上升，应当增大债券组合的久期。错
页码：363；解析：如果预期利率上升，应当缩短债券组合的久期。
10. 由于ETF有实时套利交易机制，因此ETF二级市场价格肯定等于基金份额净值。错
页码：49；解析：ETF二级市场价格与基金份额净值比较接近。
11. 在我国，基金管理人的职责之一是“计算并公告基金资产净值，确定基金份申购、赎回价格”，因此，基金托管人无需对基金净值计算的准确与否承担责任。错
页码：385-388；解析：基金托管人对基金净值计算具有复核的职责，因此对基金净值计算的准确与否承担责任。
12. 证券组合管理就是力争期望收益率最大的一组证券组合在一起，以实现投资组合的优化。错
页码：267；解析：证券组合管理的目标是实现投资收益的最大化。
13. 为了提高对核心客户的服务质量，基金公司可将应披露的信息提前告知他们。错
页码：198；解析：考察信息披露的公平性原则。公平披露原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公平地披露，而不是仅向个别机构或投资者披露，不是针对不同投资者对信息进行选择性披露。
14. 基金托管协议（草案）是明确基金管理人、基金托管人和基金注册登记机构各职责的协议。错
页码：211；解析：基金托管协议是基金管理人和基金托管人签订的协议。
15. 所谓产品线的宽度，是指一家基金管理公司所拥有的基金产品的总数。错
页码：385-388；解析：所谓产品线的宽度，是指一家基金管理公司所拥有的基金产品的大类有多少。
16. 从资产配置的角度看，恒定混合策略适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者，在市场行情发行变化时通常调整资产配置的比例。错
页码：321；解析：从资产配置的角度看，买入并持有策略适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者，在市场行情发生变化时不调查整资产配置的比例。
17. 战略性资产配置和战术性资产配置的区别之一，是两者对投资者的风险承受能力和风险偏好的认识和假设不同。错
页码：385-388；解析：战略性资产配置和战术性资产配置的区别之一，是两者对投资者的风险承受能力和风险偏好的认识和假设不同。
18. 半年度报告摘要的财务报表附注无需对重要的报表项目进行说明。对
页码：213；解析：半年度报告摘要的财务报表附注无需对重要的报表项目进行说明。
19. 理论上讲，当股票组合中所包含的股票数趋向无穷大时，股票组合的风险仅由各股票之间的协方差决定。错
页码：385-388；解析：分散风险的内容：理论上讲，当股票组合中所包含的股票数趋向无穷大时，股票组合的风险仅由各股票之间的协方差决定。
20. 久期是指到期收益率每变化一个基点时引起债券价格的绝对变动额。错
页码：359；解析：基点价格值指到期收益率每变化一个基点时引起债券价格的绝对变动额。
21. 投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性，建立投资流动性资产的最低标准。对
页码：312；解析：资产流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。
22. 与严格意义上的国内投资组合相比，在同等风险情况下，全球投资组合应该能够带来更高的长期收益或者在风险水平减低的基础上提供相似的收益。对
页码：30；解析：全球化分散投资，可以有效克服单一国家或地区的投资风险。
23. 对个人投资者买卖基金份额获得差价收入，暂不征收个人所得税。对
页码：194；解析：对个人投资者买卖基金份额获得差价收入，暂不征收个人所得税。
24. 开放式基金申购价格以申购日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。对
页码：67；解析：“未知价”交易原则相关内容。
25. 基金市场营销是围绕基金公司的需要而展开的。错
页码：133；解析：由定义可以看出，基金市场营销是围绕市场和客户的需要展开的。
26. 行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。对
页码：33；解析：行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。
27. 证券投资基金一般在月初结束转当期损益。错
页码：385-388；解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益。
28. 销售机构的自助式前台系统应设定投资人单笔交易的最低金额。错
页码：164；解析：销售机构的自助式前台系统应设定投资人单笔交易的最大金额。
29. 为了提升基金托管的管理效率，提高基金托管的管理质量，基金托管人应将不同基金管理公司的基金资产严格分开，同一基金管理公司的各类基金资产合并管理。错
页码：385-388；解析：这是为了保障基金财产的安全和保护投资者的利益，而不是为了提升基金托管的管理效率，提高基金托管的管理质量。
30. 基金托管人对基金管理人采用的估值原则或程序有异议时，基金托管人有义务要求基金管理人做出合理解释。对
页码：173.174；解析：考核基金资产估值的责任人。
31. 几何平均收益率是衡量债券投资组合收益率的常用方法之一。错
页码：352.353；解析：债券投资组合收益率的常用方法有，加权平均投资组合收益率和投资组合内部收益率。
32. 基金管理人，代销机构在任何情况下都不得对不同投资人适用不同认购费率。错
页码：385-388；解析：未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同认购费率。
33. 基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。对
页码：73；解析：考核ETF份额的折算，基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。
34. 将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线。错
页码：385-388；解析：收益率曲线的内容。
35. LOF净值报价频率较低，通常1天只提供1次或者几次基金净值报价。对
页码：28；解析：考察LOF和ETF的区别。
36. 投资组合理论表明，投资组合的风险并不是组合中各个证券风险的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。错
页码：385-388；解析：由证券组合风险公式可以得出。
37. 在我国，基金管理公司的设立须经中国证监会核准。对
页码：232；解析：对基金管理公司的准入监管。
38. 如果国债与非国债除品质外其他方面均相同，则两者的收益率差额有时也被称为市场板块内利差。错
页码：385-388；解析：如果国债与非国债除品质外其他方面均相同，则两者的收益率差额有时也被称为品质利差或信用利差。
39. 基金销售机构的内部环境控制，就是对影响基金销售的各个环境因素进行的控制。对
页码：167；解析：基金销售机构的内部环境控制，就是对影响基金销售的各个环境因素进行的控制。
40. 行为金融理论认为，投资者进行投资决策时，存在过分自信，重视当前的事物，按心理“盈亏”而不是按实际得失操作，彼此相互影响等心理因素的影响，使得证券价格的变化偏离现代金融理论和有效市场理论的推断。对
页码：307.308；解析：考察行为金融理论的知识。
41. 目前，从全球基金业发展的趋势来看，证券投资基金的资金来源出现重大变化，机构投资者已成为重要的资金来源。对
页码：13；解析：目前，从全球基金业发展的趋势来看，证券投资基金的资金来源出现重大变化，机构投资者已成为重要的资金来源。
42. 在我国，封闭式基金交易中的基金交割与资金交收实行T+1制度。对
页码：65；解析：封闭式基金的交易规则与股票类似。
43. 基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。对
页码：121；解析：重要文件保管的内容。
44. 按公司规模分类的股票投资风格中，混合战略的市场风险要低于中小型资本股票战略，而期望的额外回报率要高于中小型资本股票战略。错
页码：336；解析：混合战略的风险和收益都介于中小型资本股票战略和大型资本股票战略之间。
45. 《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认购费率不得超过认购金额的10%。错
页码：61；解析：开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。
46. 绩效贡献分析的目的就是把总的业绩分成一个一个的组成部分，以考察基金经理在每一部分的选择能力。对
页码：396；解析：考察研究业绩贡献的目的。
47. 政府债券通常不存在经营风险。对
页码：358；解析：政府债券由政府发行，因而没有经营风险。
48. 在具有相同期望收益水平的证券组合中，方差最小的组合是有效组合。错
页码：281；解析：有效组合是有效边界上的点所对应的证券组合。有效组合具有如下特征：在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）最小的；在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的。
49. 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时获得投资本金和一定回报的投资基金。错
页码：385-388；解析：保本基金为投资者提供的是本金的保证，并不保证获得一定回报。
50. 对资产配置的理解必须建立在对宏观经济形势、机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础上。错
页码：385-388；解析：资产配置含义的内容。对资产配置的理解必须建立在对宏观经济形势、机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。
51. 基金信息披露监管的原则是以制度形式保证基金做到信息披露的真实、准确、完整和及时，最终目标是实现基金行业的稳定和发展。错
页码：246；解析：基金信息披露监管的原则是以制度形式保证基金做到信息披露的真实、准确、完整和及时，最终实现最大限度保护基金份额持有人合法权益的监管目标。
52. 股票基金的基金销售服务费可以从基金资产中列支，费率一般为0.25%。错
页码：179；解析：基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取。费率大约耿0.25%。
53. 对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税（）。对
页码：194；解析：考察机构投资者买卖基金的税收。企业投资者买卖份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税，企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。
54. 基金评级报告等文件也将声明评价结果并不是对未来表现的预测，不应视作投资基金的建议。错
页码：385-388；解析：基金评级报告等文件也将声明评价结果并不是对未来表现的预测，不应视作投资基金的建议。
55. 凡对投资者做出投资决策有重大影响或有助于其做出投资决策的信息，应按照有关规定在招募说明书中予以充分披露。对
页码：209；解析：考核基金招募说明书的编制原则。
56. ETF通常采用完全被动式管理，而LOF则完全采用主动式管理。错
页码：28；解析：ETF通常采用完全被动式管理方法，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。
57. 我国对机构投资者从基金分配中获得的储蓄存款利息以及买卖股票价差收入征收所得税。错
页码：194；解析：企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。
58. 基金的投资管理在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。错
页码：86；解析：基金的运营业务在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。
59. 基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。对
页码：91；解析：基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。
60. 道氏理论的核心思想在于：任何因素对于证券市场的影响最终都会体现在股票价格的波动上。因经，只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析，就可以观察市场的大部分行为。对
页码：340；解析：道错理论的内容：市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论的核心思想，其理论含义就是任何因素对于证券市场的影响最终都会体现在股票价格的波动上。因此，只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析，就可以观察市场的大部分行为。
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