最近有网友罗列了人类自拍的演变历，会心一笑之余才发现,原来自拍有如此深厚的历史渊源。而说到自拍，许多人的第一反应就是“一键美颜”或者“美图秀秀”，今年初市场已有“美图秀秀”开发商美图公司将上市的消息，早前美图公司已向港交所递交表格，最新消息指，美图公司已通过上市聆讯，并将在下周开始路演，12月初公开招股，预计集资最多8亿美元，折合约62.4亿港元。
事实上早在2014年，美图公司就已经完成了A、B、C三轮融资,融资总额3.6亿美元，C轮融资后公司估值已达20亿美元，折合约156亿港元。几个美图软件就有那么大的魅力？别急，且来看看美图公司到底怎么运作的。美图公司成立于2008年10月，自身视为移动互联网公司，成立之初便推出了在计算机上简易美化图片的软件“美图秀秀”，随着智能手机的普及，美图公司推出了“美图秀秀”移动版，那便是如今手机“一键美颜”的鼻祖。之后，公司还推出了包括美颜相机、美拍、潮自拍等一系列美图APP。
美图的应用有多普及？截止今年6月，,美图应用已在全球11亿个独立设备上激活。 根据App Annie统计，美图在2014年6月至2016年6月间屡次与阿里巴巴、苹果、百度、Facebook、Google、微软及腾讯等全球互联网巨头一起跻身全球前八位iOS非游戏应用开发商之列。
作为一家移动互联网公司，用户基础是其核心资产所在。截止今年6月，美图旗下应用的越活跃用户数约4.46亿，同比增幅高达81%。除了在国内掀起自拍狂潮,美图软件在海外同样拥有高人气，截止今年6月底,海外用户已超3.7亿，其中印度、日本、台湾、美国等多个国家和地区的用户数均超千万。
如此庞大、活跃及快速增长的用户基础，绝对是美图公司最大的资本。但是，下载美图应用是免费的,美图公司又是如何盈利的呢?
事实上，这些美图应用是公司吸引和连接用户的手段，当达到一定规模时,公司便会通过多种渠道变现。例如美图在2013年推出美图手机,之后还相机推出了耳机、充电电池、手机壳等硬件。现时这部分便是美图公司的主要收入来源，分别占2013年、2014年、2015年12月底年度及今年6月底止半年收益额的59.7%、87.8%、89.9%及95.1%,收入年复合增长率高达193.9%，显示相关收入在往绩记录期间增长迅速。
除了卖手机,美图还可通过在线广告、电子商务及互联网增值服务等形式来创造收入。 美图应用最厉害的一点在于，它的用户定位精准——对美有追求的女性(不排除也有爱美的男性使用)，这在广告投放中显示出巨大商机,尤其是奢侈品、化妆品以及快消品等女性相关的行业,存在巨大商机。据佛若斯特沙利文调查显示,2015年，中国化妆品、护肤品及个人护理行业的在线广告市场开支达337亿人民币，料2020年可达1251亿;此外，去年内地移动广告市场规模为912亿,预计2020年可达4689亿。美图的野心还有电商，毕竟购物是大多数女人最大的爱好，公司计划在2017年上半年推出社交电子商务平台。
此外，时下最兴的直播，美图公司也有涉及，并在今年6月开始向美拍用户提供付费虚拟礼物盒表情，用户可以用此与直播主播互动;另外公司也在今年发不了首款手机游戏“美美小店”，这些都是互联网增值服务的来源。未来，公司计划继续增加智能手机的销售额，同时拓宽多元化的变现渠道，不过正如上文所述，现时美图公司最大的收入来源仍是智能手机等硬件销售。
在智能手机销售的带动下,美图公司收入连年增长，去年录得收益7.4亿人民币，今年上半年收入增长逾2倍至5.8亿。但美图公司却处于“旺丁不旺财”的状态，过去3年没有一年录得盈利。更糟糕的是，亏损还越来越大。
例如今年上半年,美图收入增长逾2倍至5.86亿，但亏损却由13亿扩大至22亿，半年已经亏了去年全年的量。为什么越来越多人在用却赚不了钱呢?原因很简单，成本在上涨,收入来源却还没跟上。原来只出产美图软件，虽然收入来源少，但毛利率高，做硬件可不比做软件，每一个原材料都需要真金白银购买。再者，随着用户数不断增加，以及直播服务的推出，宽带及服务器托管费用同样价格不菲。
| 截止12月底止年度 | 截止6月底止半年 | ||||
| 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2015年 | 2016年 | |
| 收益 | 8590万 | 4.88亿 | 7.418亿 | 1.806亿 | 5.855亿 |
| 亏损凈额 | 2580万 | 18亿 | 22亿 | 13亿 | 22亿 |
| 毛利率 | 57.8% | 17.8% | 13.5% | 21.2% | 12.7% |
从美图连年下跌的毛利率就能看出来，2013年全年毛利率尚有57.8%，也是在这一年，美图推出了美拍手机。结果2014年毛利率直接跌到可怜的17.8%，之后越跌越低，今年上半年仅剩12.7%。
一面是智能手机销售额的迅速增长伴随材料成本的快速上涨；另一面是美拍用户的增加以及直播服务导致宽带及服务器托管费顺势大涨。此外，成本还包括云计算及储存费，例如今年上半年旗下美拍用户活跃度增加，使得期内云计算及储存费按年大涨3倍多，由去年同期的250万增至1100万；此外，直播平台的运营也不容易，需要在视频内容的监控上投入不小成本。显而易见,在业务规模不断扩大与成本控制之间，美图公司还需要作出很大的努力来平衡。
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