作者：牛大 | 关注公众号：定投五分钟
牛大的朋友们，大家好。每天五分钟，投资你自己；相信牛大：坚持基金定投，咱们终将富有！
最近大盘一直在3000点上下波动，牛皮市行情一直在折磨大家伙儿。
上篇文章，牛大为大家介绍了两位投资大师的投资哲学，希望大家放平心态，耐心定投！
在行情不明确的时候，听听投资大师怎么说！
今天，牛大为大家讲解一下证券行业指数基金。
01. 证券行业简介
证券公司，一般也称为券商。对于广大股民朋友，最常接触的就是证券公司了，主要为投资人买卖股票提供通道。
我们在证券公司开户之后，就可以进行股票买卖了。现在开户也不用跑交易所了，可以直接在手机上进行网上开户。证券公司在股市中的定位很像是一个百货商店，方便大众进行消费买卖股票。
证券业的基本功能可归纳为四个方面：
1. 媒介储蓄和投资，帮助新资本的筹集。
2. 制造并维持一个有秩序的证券市场。
3. 分析经济和金融信息。
4. 帮助投资者进行投资管理。
券商最主要的收入来自交易佣金费用，做短线的朋友对证券公司的贡献最大。
02. 证券行业适合长投吗？
券商的业绩与市场的相关性非常大。牛市到来的时候，新增开户数与交易资金量会大幅提升，券商的业绩会明显变好。
券商在牛市的上半段，其业绩与估值都会得到大幅提升，所以券商具有典型的戴维斯双击效应，股价往往会快速拉升。反之，熊市也会一蹶不振，大幅回落。
券商行业是一个充分竞争的行业，大多数证券公司的业务基本相同。同质化严重，很难建立起相应的护城河。
并且在2015年，放开了开户限制，个人可以在多家证券公司同时开户。加大了证券公司之间的竞争，必将导致佣金会越来越低。相信近几年大家也都注意到了，大都是万几的佣金。
综上所述：券商行业具有极大的周期性，不适合进行长期持有。
03. 如何买入证券行业？
在熊市的时候，券商的盈利较少，由于市盈率=股价/每股盈余，所以此时券商行业的市盈率会比较高。反过来，在牛市的时候，券商盈利较多，市盈率反而会比较低。所以用市盈率来对证券行业估值并不合适。
并且，券商行业的好处是其风险比较好控制，资产质量还是有保证的。因此，一般都是采用市净率（PB）来对券商行业估值。
根据券商行业的历史数据，市净率低于1.7时，处于低估。高于3.2时，处于高估区域。
通过牛大每天给大家发的估值表，可以看出目前证券行业的市净率为1.58，处于较低的估值。
并且，大盘目前在3000点下方徘徊，若选择向上突破整数关口，券商将会是带动大盘上升的主要力量。
由于，券商行业同质化严重，所以投资证券类指数基金是比较好的选择。
04. 总结
牛大一直将券商行业理解为股市的“打手”。牛市到来之前，券商会疯狂拉升一波。大盘需要上涨的时候，会利用券商拉升。需要下跌砸盘的时候，也会利用券商打压指数。
大家记住：券商行业并不适合长期持有。
咱们可以做的就是：当证券行业整体进入低估区域时，用一部分闲钱进行投资。然后一直等待着，等着它进入疯狂拉升，即可获利出局。
相信牛大：一起坚持定投，咱们终将富有！
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