目录
9.1为什么70%的投资者亏损？
投资者之痛
9.2什么是估值指标？
9.3常用的估值指标有哪些？
最基本的三个估值指标
9.4市盈率是什么？
市盈率的意义
市盈率的计算公式
市盈率的三种不同形式
投资者疑问
指数的市盈率计算公式
9.5市净率是什么？
市净率的意义
市净率的计算公式
指数的市净率计算公式
9.6股息率是什么？
股息率的意义
股息率的计算公式
分红比例
指数的股息率计算公式
9.7盈利收益率是什么？
盈利收益率的意义
盈利收益率的计算公式
指数的盈利收益率计算公式
盈利收益率VS市盈率
盈利收益率VS股息率
9.8PEG是什么？
彼得林奇
PEG的意义
PEG的计算公式
PEG的应用难点
9.9估值指标一览
三个基本估值指标
二个衍生指标
9.10估值指标如何查询？
可直接查询的指标
估值指标：高价值商业数据
付费金融终端
免费查询
9.11使用估值指标的原则
使用原则1
使用原则2
投资者疑问
使用原则3
使用原则4
9.12本章小结
9.1为什么70%的投资者亏损？
投资者之痛
七亏二平一赚
原因：追涨杀跌
大多数投资者都是在牛市涨了很多，比较贵的时候才开始投资股票品种的。
指数基金要在便宜、低估的阶段投资，收益才会好。
如何的判断指数基金是便宜还是贵？
通过“估值指标”来判断。
9.2什么是估值指标？
估值指标：衡量股票内在价值的指标，用来判断股票的价格与价值之间的关系。
9.3常用的估值指标有哪些？
常用的评估股票类资产的估值指标，有20+种。
我们不需要全部掌握，掌握其中最重要的几个就好。
最基本的三个估值指标
市盈率、市净率、股息率
基于基础指标的衍生指标
盈利收益率、PEG
投资指数基金，掌握这5种估值指标，就够用了。
9.4市盈率是什么？
市盈率的意义
市盈率的计算公式
市盈率的三种不同形式
常用的市盈率形式：静态市盈率、滚动市盈率。
动态市盈率由于使用的预测盈利数据，会有一定误差。
投资者疑问
指数的市盈率计算公式
对于同一个品种，通常是：市盈率越低，投资价值越高。
9.5市净率是什么？
市净率的意义
市净率，简称为PB，常用的一种估值指标。
从买资产的角度，衡量股票的价值：
衡量企业市值与企业当前时刻净资产的关系
市净率的计算公式
指数的市净率计算公式
市净率的正常数值
如果一个公司能够正常经营， 并且稳定的获得盈利，通常来说：PB > 1
对于同一个品种，通常是：
市净率越低，投资价值越高。
9.6股息率是什么？
股息率的意义
股息率 ，简称为DP，也是常用的一种估值指标。
从分红的角度，衡量企业过去一年的现金分红带来的收益率：
衡量企业市值与企业现金分红的关系。
股息率的计算公式
现金分红：来自于企业盈利。企业每年赚到的盈利，会拿出一部分，以现金分红的形式分给股东。
分红比例
国内分红比例一般在30%-40%，成熟市场能达到40%-60%。
比如，美股的分红机制就比较完善。
指数的股息率计算公式
对于同一个品种，通常是：股息率越高，投资价值越高。
9.7盈利收益率是什么？
盈利收益率的意义
盈利收益率，简称为EP，是市盈率的衍生指标。
盈利收益率是格雷厄姆常用的一种估值指标。
从买公司的角度，衡量股票的价值：
加入我们把一家公司全部买下来，它一年的盈利带给我们的收益率。
盈利收益率的计算公式
指数的盈利收益率计算公式
盈利收益率VS市盈率
两者互为倒数：盈利收益率=1/市盈率
盈利收益率VS股息率
对于同一个品种，通常是：
盈利收益率越高，投资价值越高。
9.8PEG是什么？
彼得林奇
二十世纪最出名的美国基金经理。
从业期间年复合收益率：29%。
与巴菲特、格雷厄姆、约翰伯格齐名。
PEG的意义
PEG是彼得林奇善用的一种估值指标。
从市盈率与盈利的角度，衡量股票的价值：
衡量企业市盈率与企业盈利增速的关系。
PEG的计算公式
预期盈利增速
指的是未来一段时间内，公司盈利的年复合增长率。
G是未来发生的事情，无法准确预测。
G带有主观认为的预测。
PEG的应用难点
PEG带有主观预测成分，因此，在实际使用中，要保留足够的安全边际。
对于同一品种，通常是：
PEG越低，投资价值越高。
PEG的取值范围
对于大多数品种，长期PEG：1 < PEFG < 2.
比德里奇认为：PEG < 1,则是低估的，具有很好的投资价值。
9.9估值指标一览
三个基本估值指标
二个衍生指标
9.10估值指标如何查询？
可直接查询的指标
市盈率、市净率、股息率。
两个衍生指标需要自己计算。
估值指标：高价值商业数据
免费查询：
部分数据；免费数据一般为估值数据
付费查询：
更精确详细数据；通过专业的付费金融专断查询。
付费金融终端
wind咨询金融终端
choice金融终端
优点：数据详细、全面
缺点：费用高，一年约3-10万元，主要供金融机构使用
免费查询
中证指数官网
恒生指数官网
优点：免费
缺点：部分数据；官网的数据更新不及时，且未估算数据
9.11使用估值指标的原则
使用原则1
每一种估值指标，都只适用于对某一部分品种进行估值判断。
如市盈率，可以适用于沪深300指数，但不适用于证券行业。
没有普适于所有品种的估值指标
对于某个指数基金品种，要先判断可以适用哪个估值指标
使用原则2
不是每个品种都能被估值。
如长期亏损的品种，无法估值
投资者疑问
使用原则3
对某个品种而言，哪方面数据更稳定，就可以使用哪方面的估值指标。
如某个品种盈利稳定，则可以使用市盈率这个估值指标。
如某个品种净资产稳定，则可以使用市净率这个估值指标。
使用原则4
使用估值指标，核心是未来的发展。核心不是过去的历史数据。而是看未来如何变化。
9.12本章小结
原文地址：https://www.cnblogs.com/yeyang/p/12244792.html