β系数 指股市内部的，大盘走势和具体某一个基金走势之间的正相关性。
更准确的说，是某一个基金和这个基金的业绩评价基准之间的相关性。
指数基金，和货币基金评价基准都很简单
而股票型基金和混合型基金的评价基准就比较复杂了。比如
- 有的大盘风格的基金的业绩评价基准是80%的沪深300指数加20%的上证国债指数，
- 有的医药行业类基金的业绩评价基准是80%的中证医药卫生指数加20%的中证国债指数，每个基金都不一样。
举个例子，如果说业绩评价基准或者大盘上涨10%，你这个基金也正好上涨10%，他们两者之间的走势是100%完全吻合的话，那我们就说β系数不多不少正好是1，而当大盘上涨10%，你这个基金上涨11%，当大盘下跌10%，基金也下跌11%的话，那β系数就是1.1，反过来说，当大盘上涨10%，基金只上涨9%，大盘下跌10%，基金也只下跌9%的话，那β系数就是0.9。
这个指标的作用就是让你知道这个基金的收益弹性有多大。β系数越高，市场一波动，基金的涨跌就会更凶猛，赚到的钱和亏掉的钱都会放大。就像现在很火的分级基金B一样，指数涨一倍，他可以涨2倍。
所以在熊市中，低β基金比高β基金好，因为它比较抗跌，而在牛市里，因为股市的总体趋势是向上的，所以长期看高β基金收益就要远远好于低β基金。
专门主打高β的指数基金，一个是上证180高贝塔ETF，一个是沪深300高贝塔指数分级基金。
当然，目前市场上更多的股票型基看重的不是β系数，而是α系数。
如何才能体现我的投资水平呢？当大盘涨10%的时候，我管理的基金却上涨了15%，但并不是因为β系数是1.5所以我才涨了15%，而是这个基金的β系数可能只有1，这就意味着这15%的收益中，只有10%是由于大盘正好上涨了10%而带来的，属于β收益，还有5%则属于超额收益。
这部分超额收益不是市场公平地赐予每一个基金的，而是靠我这个基金经理的本事赚到的，这部分基金收益和按照β系数算出来的市场平均收益之间的差额，就是15%-10%，剩下那5%，就叫α系数。
α系数越高，意味着你这个基金经理越牛逼。
力哥记得上一轮牛市中有一个叫上投摩根阿尔法的基金表现得非常牛，07年的时候基金净值最高涨到过6块多
还有一个叫R平方，那个概念更复杂了，你只要知道，R平方的数值越高，越接近100，说明α系数和β系数的准确性越高。如果这个基金的R平方是0，那什么α系数、β系数都是浮云，你看都不用看；如果R平方是100，说明用α系数和β系数来挑选基金是100%靠谱的。
那如何更全面地来判断这个基金的收益风险比或者说性价比高不高呢？
主要有三个经典指标，夏普指数、詹森指数和特雷诺指数。其中最有名的也是运用最普遍的是夏普指数或者叫夏普比率。
夏普指数就是他（1990年诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普）根据CAPM资本资产定价模型给捣鼓出来的，所以就以他的名字命名了。你也不用问CAPM是啥玩样儿，你也不用懂夏普指数是怎么算的。
你只要知道夏普指数越高，基金的收益风险比或者说性价比越高，越值得拥有。
另外还有一个和夏普指数关系比较大的指标，叫标准差，这也是我们初中数学课上学过的概念。它反映的就是一个基金的波动程度，力哥平常管这个指标叫抽风指数。
上回说到，我们到哪里才能找到评价基金好坏的这些数据呢？这就要说到基金评级机构了
目前世界上有三大基金评级机构：晨星、理柏、惠誉，国内还有一个银河。这4个评级机构中，晨星是相对资料最全面也最权威的一家。它家的网址是cn.morningstar.com。
行！你只要记住“低高低”就行了！啥意思？就是标准差要低，夏普指数要高，还有一个晨星风险系数要低，只要一个基金呈现出这种低高低的评价，基本上它的收益风险比或者说性价比都不会差到哪里去。
小伙伴们最简单的挑选策略就是找那些5年评级中都属于5星的股票型基金。为
从这个基金所持有的股票规模上看，可以分为大盘股基金、中盘股基金和小盘股基金，
从这个基金所持有的股票风格上看，又可以分为价值型基金、平衡型基金和成长型基金
白马股就是人人都知道这个股票是好股票，业绩又很好，分红又很高，市盈率和市净率又很低，这都是明摆着的投资价值，这类股票就叫价值股，主要投资这类股票的基金就是价值型基金。
黑马股则正好相反，过去几年业绩可能都一般，甚至是亏钱的，分红也很少，但市盈率和市净率却很高，就是因为不少投资者看好这个股票未来的成长。
比如说万科在20年前那是标准的成长股，但今天显然是价值股了，而阿里、腾讯在十多年前也都是成长股，但现在都是巨无霸了，就变成价值股了。
那长期看，又是哪一种基金更值得长期投资呢？
2013年诺贝尔经济学奖得主之一的尤金·法玛在研究中发现，小盘价值股是美国股市中回报最高的板块！
从1926年7月到2013年8月，
小盘价值股，年化回报14.98%，
大盘价值股，年化回报11.93%，
大盘成长股，年化回报是9.4%，
小盘成长股，年化回报是8.65%。
股票型基金的仓位经常会在60%-90%之间浮动，基金经理会一会加仓，一会减仓。而指数基金的仓位永远都在90%以上，泰山崩于前而色不变，雷打不动！
因为指数基金永远都是一副“我不入地狱谁入地狱”的满仓状态
记得2007年全年印花税上缴金额就超过了当年所有上市公司的利润总和，股市疯狂买卖到这种程度，泡沫不破才怪呢！
打鼠指的是打击基金经理的老鼠仓。全世界的证券从业人员都是不可以自己炒股票的，因为你是业内人士，如果你一边在帮成百上千的基民炒股票，你自己又偷偷开了个私人账户炒股票，这就可能会出现损公肥私的现象。这就是老鼠仓
郑拓
马乐 内部检举
深圳市中院的一审判决居然是判三缓五！深圳市检察院认为判得太轻了，向广东省高院提出抗诉，天晓得二审驳回抗诉，维持原判。结果广东省检察院也不干了，提请最高人民检察院抗诉，最后最高人民检察院决定向最高人民法院提起抗诉。要知道，这是改革开放以来，最高人民检察院第一次在经济犯罪领域向最高人民法院提起抗诉。
钟晓倩
照道理说基金经理上班前都是要把手机上交的，每个办公室都有摄像头的，所有员工用公司座机对外打出去的电话也都是24小时录音监听的。
所以过去这些年来，我没有买过任何一支股票型基金。
综合指数（不适合做投资标的）
指数基金全称叫股票价格指数基金
但这两个指数，说说可以，真的去作指数基金的投资标的就不太好了
最有名的自然是上证指数了。或者叫上证综指，把上海证券交易所挂牌上市的全部股票都计算在内的一个综合性指数。
１ 它们都以发行量为权数进行加权平均。啥意思呢？就是你这个股票体量大，在指数中的占比就大，体量小，占比就小。所以当年中石油上市后，一下子就占到了上证指数25%的权重。意思是如果中石油拉一个涨停，上证指数就会大涨2.5%。你今天看中石油每天的走势图和上证指数的走势图也是基本吻合的。
２ 第二个原因是这类指数为了展示整个市场的全貌，所以不管好股票坏股票拉到篮里就是菜，统统选进来，但我们买基金何必要把那些明摆着的已经馊掉的烂苹果也买进来呢？
所以这类全市场的综合指数并不适合做指数基金的标的。
成分指数（适合做投资标的）
样本 成分股，样本股是一个意思．
上证综指和深证综指（91年），上证A股指数和上证B股指数（92年），９５年第一个叫深圳成指，简称深成指，全称深证成份股指数，这个指数非常重要，一共有４０个成分股．
像什么000001深发展，现在叫平安银行，000002万科A、还有什么苏宁、美的、格力、中兴、五粮液、云南白药都是非常有名的企业。
那为什么我们说大盘走势的时候不用深证综指，而用深成指呢？因为当初股市建立的时候，深证市场的定位就是发行中小盘股票，小盘股中的烂股票的比例显然要比大盘股中的烂股票多得多多了，所以为了避免鱼龙混杂，拖累指数，就必须要在深圳市场中挑出那些最优秀的股票，组成一个成分指数来代表整个深圳市场的走势。
包括深成指在内的我后面要说到的许多成分指数，在计算各个股票权重时，不像上证指数那样是把所有股份全部计算在内，而是只计算流通股的数量。
股权分置改革
说到这里，我要再多说一句。2005年，长期困扰A股的股权分置问题终于得到解决了，那一年完成了股权分置改革，也就是我们今天不时还会在媒体上听到的股改。
这个股改很复杂，我就不细说了。反正你只要知道，2005年的股改是启动上一轮牛市最重要的发动机。但股改留下了个后遗症，就是“大小非（非流通股）”解禁。这个问题成了在其后几年不停打压A股，使A股长期处于熊市状态的重要原因。
这个“大小非”中的“非”指的是非流通股，或者叫限售股，就是过去这些国有股和法人股是不能卖的，但通过股改支付对价后，现在可以卖了，也就是解除了禁止买卖的禁令，这就叫“大小非”解禁。其中“大非”指的是股改前占比较大的非流通股，也就是占到总股本5%以上的非流通股，反之，占比小于5%的就叫“小非”，两者合称“大小非”。
所以在今天这个全流通股时代，股市中真正最牛逼轰轰的庄家，不是我们基民们都能买的公募基金，也不是神秘的私募基金，也不是QFII资金，而是这些大小非！因为他们获得这些股票的代价太低了，可能只有1块钱，而现在市价却值十几块甚至几十块钱，所以就算股市暴跌再暴跌，他们一样可以获得暴利。
在熊市中，这些大小非会不停减持套现，现在牛市来了，股价上去了，那他们当然会更加肆无忌惮地把减持套现进行到底，把筹码扔给我们散户，让我们在上面为他们站岗放哨！说到这里，力哥真想骂脏话，我干！
深证１００指数 和 深成指
他的成分股比深成指多了60个，有100个。这100个股票是深圳市场中流通市值最大、成交最活跃的。
上一轮牛市中 融通深证100指数基金走的非常牛逼。现在力哥经常在玩的两个很活跃的分级基金B类，
一个申万进取跟踪的就是深成指
一个银华锐进跟踪的就是深证100指数。
另外这几年还出现了一个深证300指数
沪市也有自己的成分股。一个叫上证50指数，一个叫上证180指数，它的前身是上证30指数。
而上证50指数，则属于大盘中的大盘，蓝筹中的蓝筹。因为它选的股票数量更少，所以你买上证50指数其实就是在买两样东西，一个是金融股，一个是两桶油。
我数了一下，５０指数中金融股占到20个，
如果你觉得上证50指数还不够大盘，你要再Super Big一点，还可以买上证超大盘指数。它只选了中国股市中规模最大的20个超大型上市公司的股票。
我告诉你，这20个股票中，除了中国神华、上汽集团、贵州茅台、中国建筑和两桶油之外，剩下的都是金融股。
盘子非常大的股票也的确会疯狂上涨，也就是所谓的大象飞舞
在中国证监会的牵头撮合下，由上交所和深交所一起出资建立了一个专门从事证券指数开发的中证指数有限公司。
现在市面上比较流行的指数基本上都是他们家开发的．百发100指数和腾安100指数，分别是百度、腾讯和中证公司合作开发的。
沪深300指数所选取的300只股票覆盖了沪深股市6成左右的市值，它能够比上证指数更全面更真实的反映出A股市场的整体走势。
沪深300指数和上证50指数之间的关系，就有点像美国的标准普尔500指数和道琼斯30种工业股票指数的关系，一个反映的是市场整体的走势，一个反映的是股市中市值最大的最牛逼的那些股票的走势。
沪深300指数也是现在股指期货的标的指数。这个股指期货就是以股票指数为标的物的期货，但一般来说我是不推荐小白去玩期货，那个风险太大了。当然用股指期货进行对冲套利就是另外一回事了。
话说中证500指数的选股标准也非常奇葩，
- 首先要把沪深300指数所有成分股剔除掉，这就保证了这个指数和沪深300指数完全无关，
- 第二，再把除了沪深300指数成分股之外的，市值排名前300名的股票也剔除掉，这就能基本保证所有大中盘股都被剔除掉了，
- 第三，剩下的小盘股中，又按照日均成交金额由高到低排名，把排名最后的交易最不活跃的20%股票给剔除了，
- 最后，把剩余的股票按照市值由高到低排列，选取排名在前500名的股票作为中证500指数的成分股。
这样选出来的股票，都是小盘股中的精华，正好和沪深300指数所选出的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。
这也就是之前力哥让力嫂以1：2的比例同时定投沪深300指数和中证500指数的原因所在。
不过中证公司成立后，不光只推出了一个中证500指数，而是以沪深300指数为基础，构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的一个庞大的指数体系。
跟踪小盘股走势的中证500指数，
跟踪大盘股走势的中证100指数，
跟踪中盘股走势的中证200指数，
上面的为基础
200+100 形成了沪深300指数，
500+200 跟踪中小盘股走势的中证700指数，
500+200+100 跟踪大中小盘全市场走势的中证800指数。
另外中国股市除了沪深主板市场以外，深证市场下面还有两个很奇葩的子板块，一个叫中小板，一个是比中小板还要小的创业板。
其实从概念上说，中小板根本就不应该是一个独立于主板市场之外的市场，因为主板市场里面也可以分出中小板，全世界的股市都只有主板和创业板，没有什么中小板。比如美国就一个纽交所，一个纳斯达克。
中小板的出笼是这么回事，原来2000年的时候美国纳斯达克的科技股涨疯了，中国当时也想跟风推创业板，但准备了半天刚要推的时候，纳斯达克的泡沫破灭了！中国人一下意识到了创业板蕴藏的巨大风险，就决定暂缓推创业板，但创业板的准备工作都已经做好了呀。最后扯了半天，到2004年的时候，总算妥协出一个折中的办法，推出一个为中小企业服务的中小板，作为今后时机成熟时推出创业板的过渡产物。
０９年，创业板才诞生
中小板尤其是创业板的这种定位就决定了，这里面股票的投资风险和潜在收益都是很高的，会有许多黑马股，也会有许多黑洞。
如果你又想买创业板指数基金，又觉得中小板也不错，那推荐你可以买嘉实中小板创业板400ETF，简称中创400ETF，它就是把中小板和创业板股票打包在一起选了400个股票出来。
MSCI中国A股指数，这个MSCI就是摩根斯坦利资本国际公司的缩写，这家公司非常牛逼，编制了许多指数，以后我们出国买QD产品的时候，会经常碰到MSCI啥啥啥的指数。
它对应的是华安MSCI中国A股指数基金和华夏MSCI中国A股ETF基金。
富时A50中国指数，是由英国富时集团编制的
在香港有一个新华富时A50中国指数基金，但这个基金主要是给老外买的。
还有道琼斯公司编制的道琼斯中国88指数，对应的就是银华道琼斯88指数基金，这是个很老的基金
MSCI，富时，道琼斯，标准普尔公司，就是世界四大指数公司了。
我们的深交所还搞过巨潮系列指数，巨潮，听名字好像挺牛B的，比如融通巨潮100指数基金，但这已经不是眼下市场的主流了。